军工再成投资热词 基金看好布局机会

　　证券时报记者 赵梦桥

　　与医药、基建以及消费等和通俗人生涯更为贴近的行业差异，如若想更为深入地领会军工板块，无疑需要更高的专业知识门槛，但这并不故障该行业日趋成为投资者关注的焦点。

　　受益于优越的基本面和增进预期，以及近期动荡的国际事态催化，幽静数月后军工再度成为投资“热词”。

　　资金涌入军工板块

　　在投资者依旧津津乐道于基建、消费、新能源等耳熟能详的板块时，军工这一冷门的领域却依附精彩的业绩逐渐成为了基民茶余饭后的谈资。中证军工指数在已往三年的涨幅跨越130%，大幅跑赢沪深指数，并在去年震荡的市场行情中赚取了跨越14%的收益，引来大量资金青睐。

　　数据显示，2021年第四序度基金持仓军工股的占比大幅提升，到达了5.10%，环比增添1.08%，创历史最高水平，且延续三个季度实现环比正增进。然而进入2022年，军工行情随着大盘的颠簸履历了一定幅度的回撤。银河证券示意，当前基金调仓动作显著，基金持仓比例下行或成定局。但随着产业链产能释放，叠加行业高景心胸连续，军工板块投资价值凸显，该指标有望逐步企稳并回升至5%以上，军工行情2022年将“先抑后扬”。

蔚来申请在港交所上市 计划3月10日挂牌交易

28日，蔚来集团在港交发布公告，蔚来申请在香港联交所主板上市。据悉，蔚来为美股上市企业，自2022年以来，股价表现呈下跌趋势，从33.52美元已跌至20美元左右，截至发稿时，蔚来股价未20.94美元，总市值332.91亿美元。

　　不外，军工板块在调整区间内被投资者连续抄底，投资者越跌越买。以国防军工ETF为例，该基金自去年12月初至今年2月25日，份额由1.64亿份涨至3.17亿份，两个月内靠近翻倍。尤其近期受俄乌事态的催化，军工成为普跌行情中为数不多的亮点。在战火突至的2月24日，航发动力、中航光电、中国重工等权重股涨势强劲，并动员中证军工指数涨近4%，而国泰军工ETF单日份额增进跨越4亿份，以收盘价盘算，该基金当日资金流入跨越5亿元。

　　金信焦点竞争力基金司理杨超以为，预计俄乌冲突也许率局限于短期局部冲突，对海内经济实质性影响较小，更多是情绪面的影响，因此对市场无需太过消极。此外，今年以来的军工行业跌幅领先，已经具备中耐久投资时机，虽然俄乌地缘政治冲突对军工企业直接实质谋划影响并不会很大，但会提升军工板块的市场关注度，加速军工板块的估值修复，因此军工板块有望迎来结构时机。

　　基金公司称回调有限

　　随着年报季的来临，军工股“高增进”的特点随着接连而至的预增通告再度获得验证。据统计，在板块内已经披露业绩预告的28家上市公司中，有26家公司取得了正收益，实现扭亏为盈或利润增进的有21家，更有中航重机、三角防务以及振华科技等公司实现了利润翻番。

　　短期来看，军工板块经由前期大幅回调，当前板块动态市盈率回落至53.4(中枢为57)，估值处于历史33%分位，靠近于底部位置。华宝基金以为，基于EPS驱动逻辑，已往两年军工指数“进二退一”的情形显著，因此倾向于以为此次指数调整空间不大于上轮的涨幅25.6%，在详细投资操作方面，“可以用时间换空间。”

　　展望中期行情，华宝基金以为2022年作为装备采购“十四五”设计第二年，招投标有望麋集落地，叠加产能瓶颈破除，行业景心胸或将连续提升，未来三年行业较快增进依然可期。

　　杨超以为，从中耐久来看，我国现在军费占GDP的比重仍然显著低于天下平均水平，更是显著低于美国等蓬勃国家。随着中国经济体量的提升，预计未来相当长时间军费支出会保持一定的增速。此外，随着军工装备水平的提升，外洋市场生长空间预计也将会逐步打开，外需也有望成为未来军工行业新的增进点。

　　国泰君安示意，大国博弈加剧是耐久趋势，加大国防投入是必选项，军工耐久趋势向好。2027年要确保实现建军百年奋斗目的，“十四五”时代有望加速补短板。依据以往履历，预计“十四五”设计将循序渐进落地，2022年板块利润表与现金流量表或连续改善。

【编辑:蒋妍】