内外积极因素汇聚 中国资产吸引力持续增强

　　美联储准期宣布加息25个基点，只管美联储主席鲍威尔称“尚未就是否住手加息作明确决议”，但业内人士普遍以为，美联储将竣事本轮加息周期。

　　业内人士指出，现在来看，一方面，在美联储加息周期竣事靠山下，美元也许率走弱并推动外资流入新兴市场，影响中国资产走势的外围滋扰因素有望消退；另一方面，海内经济稳健苏醒，中国企业盈利预期连续上修，市场风险偏好逐渐改善。内外起劲因素汇聚下，中国资产吸引力连续增强。

　　外围滋扰因素有望消退

　　随着美联储5月加息“靴子”落地，影响中国资产走势的外围滋扰因素有望消退。

　　数据显示，当地时间5月3日，美股尾盘大幅跳水，住手收盘，道琼斯工业指数、标普500指数、纳斯达克指数划分下跌0.80%、0.70%、0.46%。北京时间5月4日，上证指数低开高走，收盘上涨0.82%；恒生指数收盘上涨1.27%。

　　中信证券首席战略剖析师秦培景示意，美联储在5月加息25个基点后将竣事本轮加息周期，外部流动性拐点明确；地缘环境方面，预计影响外资设置节奏的风险因素将连续改善；美国银行业风险不停发酵，但预计对A股实质影响十分有限。

　　“在加息历程尚未竣事前，10年期美债收益率自3月初起连续走低。即便美联储短期内不开启降息历程，在加息到达尾声、美国经济衰退风险较大的靠山下，10年期美债收益率或将继续下行。这有利于外资流入，增添我国市场流动性。”开源证券首席战略剖析师张弛说。

推动更多民间资本参与重点建设任务 ——访国家发展改革委投资司负责同志

　　民间投资是推动经济发展、稳定整体投资、扩大社会就业的重要力量。2022年10月，国家发展改革委印发《关于进一步完善政策环境加大力度支持民间投资发展的意见》（以下简称《意见》），从发挥重大项目牵引和政府投资撬动作用等6个方面提出了21条具

　　招商证券研发中央首席宏观剖析师张悄悄示意：“美国经济衰退虽迟必至。中长端美债较充实地计入了却束加息甚至转向降息的预期，短期存在调整压力，美股暂无吸引力；避险需求反转之下，美元指数正在跌破100关口的路上，人民币计价资产吸引力将再度展现。”

　　三大优势凸显

　　在影响中国资产走势的外围滋扰因素有望消退的同时，中国资产的三大优势逐渐凸显。

　　首先，中国经济内生动能稳步修复。秦培景示意，二季度财政和钱币政策仍在偏宽松的区间，不停修复经济内生苏醒动力。日前，多家国际机构上调对整年中国经济增速的展望值。摩根大通将2023年中国经济增进预期往后前的6%上调至6.4%，花旗将2023年中国经济增进预期往后前的5.7%上调至6.1%，瑞银将2023年中国经济增进预期往后前的5.4%上调至5.7%。

　　其次，中国企业盈利预期连续上修。中信证券研报数据显示，2023年一季度A股盈利增速显著修复，且初期结构性特征显著，整年逐季改善趋势展现。华泰证券战略剖析师王伟光以为，A股上市公司业绩增速自2023年一季度起进入上行通道。

　　最后，扩内需政策逐步发力，提振市场信心。秦培景示意，较为起劲的宏观政策基调有望延续，有助于稳固市场预期。

　　外资正在起劲做多中国资产。美国银行近期宣布的全球基金司理观察讲述显示，“做多中国股票”已取代“做多美元”，成为受访者认同比例最高的“最火爆生意”。

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