券商仍有业绩支撑 财富管理时代大有可为

　　证券时报记者 许盈

　　2月14日，券商板块整体杀跌，成为全市场的焦点。住手收盘，证券指数跌逾4%，东方财富跌逾13%，广发证券跌逾9%，长城证券、华泰证券、湘财证券跌幅居前。

　　事厥后看，多方面的因素都能够注释这一日的大跌。一是券商板块整体颠簸；二是年头至今新发基金遇冷，引发市场对于券商财富治理耐久增进空间的担忧。此外，东方财富上周五晚宣布可转债最后一次赎回提醒性通告，可能面临转债抛压，短期存在筹码博弈。

　　最受关注的因素无疑是基金刊行遇冷。数据显示，住手2月13日，今年以来新发基金的数目为165只，刊行规模为1298.07亿元，均比去年同期有所下滑。

　　可以看到，此次跌得较重的东方财富、广发证券都是财富治理行业的“优等生”。东方财富是基金销售端发展性最好的券商之一，广发证券参股易方达基金、控股广发基金，大财富营业优势突出。

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　　由于券商板块的走势往往与大盘相关，A股流动性、成交活跃度、市场情绪都市在板块行情上放大出现。克日市场的连续调整，也加剧了市场的担忧情绪，但恰恰是这种情绪有可能会导致投资误判。

　　以东方财富为例，有非银剖析师指出，该公司代销分佣依赖存量规模，依然存在显著同比效应，去年四序度公司自动产物代销规模达5371亿元，环比增进10.95%。尚有机构指出，转债转股对正股仅组成短期流动性袭击，不改耐久向好趋势。拉长时间看，东方财富为投资者带来了丰盛的回报，即便今年遭遇调整，其自2019年以来的涨幅仍近300%。

　　此外，从基本面看，券商板块仍有着亮眼的业绩支持。现在已有30余家券商披露2021年业绩预告，超八成预增，半数券商净利增速在30%以上。耐久看，“房住不炒”、资管新规等多重因素驱动住民财富向权益类资产转移，券商财富治理营业具有更好的稳固性和发展性。

　　借鉴外洋生长履历，财富治理大时代乃事态所趋。凭证东吴证券研报，外洋蓬勃国家资产设置加倍重视金融资产，权益、债券、保险与养老金等金融资产占有主要职位，2019年美国住民总资产中权益类资产占比为33.9%。

　　相比之下，中国金融资产的整体设置比例仅为20.4%，金融资产中又以存款及银行理财为主，股票与基金等金融资产的占比不足10%。

　　在周一大跌后，仍有不少机构看好券商板块。甚至有卖方在盘后点评称，部门优质券商股已跌出高性价比。无论若何，对于投资者来说，研究基本面，仍是需要的作业。

【编辑:蒋妍】